7月22日,伴随科创板首批公司迎来解禁期,《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》(下称《实施细则》)也正式施行。

  7月23日晚间,中微公司“试水”科创板首单询价转让,9名股东拟通过询价方式转让公司2.66%股份。另有8家科创板公司股东选择常规减持路径。西部超导、嘉元科技、沃尔德、瀚川智能、乐鑫科技、新光光电、光峰科技、容百科技集中发布减持计划,8家公司拟分别以集中竞价、大宗交易的方式减持,其中减持比例最大的为西部超导,公司4名股东中信金属、深创投、陕西成长新兴及陕西成长新材料计划合计减持不超过14%。

  在市场人士看来,中微公司尝试询价转让,一定程度上表明市场对制度设计方向的认可。市场各方乐意尝试创新制度,也彰显了作为市场参与者的公司股东、中介机构等对深化资本市场改革的责任与担当。

  询价转让首单出炉

  7月23日晚间,中微公司披露股东询价转让计划书,9名股东合计持有公司21.52%,拟通过询价方式转让公司2.66%股份。具体来看,拟参与本次询价转让股东为嘉兴悦橙投资合伙企业(有限合伙)、嘉兴创橙投资合伙企业(有限合伙)、义乌和谐锦弘股权投资合伙企业(有限合伙)、上海自贸试验区智芯投资中心(有 限合伙)、嘉兴亮橙投资合伙企业(有限合伙)、嘉兴君邦投资管理合伙企业(有限合伙)、嘉兴橙色海岸投资合伙企业(有限合伙)、嘉兴君鹏投资合伙企业(有限合伙)及置都(上海)投资中心(有限合伙)。

  科创板询价转让规则设计了“七折”底价。此次中微公司9名股东充分利用了“折扣空间”。公告显示,询价转让价格下限为178元/股,为前20个交易日股价均价的73.49%,为23日收盘价的86.73%。其中,8名股东委托中信证券拟转让1.66%股份、1名股东委托中金公司拟转让1%的股份。

  2019年,中微公司上市首年即交出一份亮眼的成绩单,当年营业收入同比增长18.77%达到19.47亿元,归母净利润同比增长107.51%达到1.89亿元。

  去年7月22日,中微公司在科创板上市股票发行价为29.01元,以23日收盘价205.23元测算,公司股价累计涨幅超过607%。

  根据询价转让流程,在发布询价转让计划书后,参与转让的股东将申报股份锁定,之后确定转让价格。最终接盘方的庐山真面目,投资者可以在上市公司后续发布的询价转让结果报告书中一探究竟。

  那么,谁有资格“接盘”?根据《实施细则》,询价转让的受让方应当是具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者。

  需要注意的是,上述机构受让股份有6个月的锁定期;锁定期届满后,受让股份不再属于减持新规规定的特定股份。不过,受让方如果是5%以上的股东,则需要遵守减持新规关于大股东减持的约束。

  有序减持形成良性循环

  作为科创板首批解禁规模最大的企业,中微公司率先“尝鲜”询价转让具有标志性意义。中微公司及参与询价转让的首发股东做足了准备工作。

  中微公司副总裁兼董事会秘书刘晓宇在接受上海证券报记者采访时称:“询价转让是证监会、上交所在资本市场制度改革框架体系下的又一重大创新,它通过更充分、更有效的价格发现机制,能够更有效地衔接资金配置和股份减持需求,同时能大幅降低股份减持可能带来的市场冲击。我们很高兴中微公司在询价转让制度实施后,第一时间配合众多股东方共同进行询价转让的尝试。”

  资料显示,上海兴橙投资管理有限公司(下称“兴橙投资”)是中微公司本次解禁名单中持股比例最高的机构股东,其通过悦橙投资、创橙投资、亮橙投资和橙色海岸,合计持有中微公司10.28%股权。

  在接受采访时,兴橙投资董事长陈晓飞分享了参与询价转让背后的考量,以及对中微公司长期价值的认可。

  “兴橙投资是中微公司一路成长的见证者和推动者,减持是为了背后LP投资人回报的需要。”在陈晓飞看来,询价转让是科创板推出的极具创新、符合市场化需求的减持制度,有效地将上市前推动企业成长的股东持股,平滑“交棒”给机构投资者,接盘的投资者继续以中长期投资的姿态推动上市公司持续发展,将最大程度减少对二级市场股价的冲击。

  资深投行人士向记者分析称,科创板的询价转让制度设计时不再以“能不能减持”为取向,而是从动机入手,承认股东大额减持的客观需求,将减持中性看待为市场交易机制运行的一部分,以“如何有序减持”为出发点,构建了不同的化解思路。“通过引入机构投资者,改变了以往散户同优势股东同台博弈的格局。同时,通过疏通新的减持渠道,避免了短期大量股份向二级市场倾泻对股价造成冲击。”

  当然,科创板减持规则实施效果如何,尚有待市场进一步检验。(记者 祁豆豆)

文章标题: 科创板减持路径多样 中微公司“尝鲜”询价转让